比特币短期持有者72天来首次亏损卖出

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图片：Rafael Minguet Delgado / Pexels

链上数据显示，随着比特币价格徘徊在8万美元附近，较新的比特币买家正以亏损状态将代币发送至交易所。

2026年10月30日，星期五 · 美国东部夏令时间12:07 · 阅读时长3分钟

在金融领域

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比特币最新一批持有者刚刚遭遇了一个令人不安的里程碑。72天来首次，短期持有者向交易所发送比特币时处于亏损状态，而非盈利状态。

这种转变之所以重要，是因为这些交易者通常是市场情绪的晴雨表。当他们开始亏本卖出时，往往能说明市场情绪正走向何方。

这一转变背后的数字

2026年10月27日，追踪短期持有者交易所流入的净利润指标降至-18,600 BTC。而就在一周前，同一读数还为+10,400 BTC。

盈利流入占比也印证了同样的趋势。截至2026年10月27日当周，短期持有者转入交易所的资金中仅有16%处于盈利状态，低于前一周的75%。

Glassnode的数据提供了另一个观察维度。截至10月26日，约70%的短期持有者供应处于盈利状态。而在2026年9月下旬，这一比例接近100%。

因此，在大约一个月的时间里，该群体从几乎全面盈利转为承担相当大一部分亏损。这一切展开之际，比特币价格正徘徊在80,000美元附近。

谁算作短期持有者

短期持有者定义为持有比特币不足155天的实体。由于他们买入时间较近，其成本基础往往接近当前现货价格。这使他们即便面对温和的价格波动也高度敏感。

研究还指出，市场情绪自2025年末开始出现更广泛的变化。最新数据表明，近几周新参与者对这一转变的感受更为强烈。

在此期间，短期持有者越来越多地实现亏损。换言之，其中更多人一直在以低于买入价的价格卖出。

投降还是重置

从历史规律看，短期持有者的亏损兑现往往与价格承压相关。这可能预示着潜在的投降式抛售，也就是交易者所说的“弱手派发”：新进场、信念较弱的买家将手中的比特币转交给任何愿意接手的人。

分析师Axel Adler Jr.认为，短期持有者的这些举动可能标志着市场进入企稳阶段。他的逻辑核心在于获利了结。如果持有浮盈的持有者减少，那么在反弹中抛售的动机就会减弱，这可能为寄望于未来价格上涨的买家创造更有利的条件。

这对市场意味着什么

乐观来看，盈利转账占比从75%降至16%，可能意味着短期持有者的抛售压力正在耗尽。

谨慎来看，一个刚从接近100%盈利转为约70%盈利的群体尚未完成调整。

关注盈利供应占比。如果该比例从约70%持续下滑，将有更多新近持有者陷入亏损，抛售压力可能再度积聚。如果该比例企稳或回升，Adler的企稳论据将更有说服力。

持续72天的短期盈利抛售已经结束。未来几周取而代之的走势，将比单周亏损向市场传递更多信息。

披露：本文由Vivian Nguyen编辑。如需了解我们如何创建和审核内容，请参阅我们的编辑政策。